Stock Tomorrow,GLOBAL,LPN,STPI, 23.MAR.2012.,17.20

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Life isn't about finding yourself.

Life is about creating yourself.

ชีวิตไม่ใช่การค้นหาตัวตนของเราเอง

แต่มันคือการสร้างตัวตนของเราเองขึ้นมาต่างหาก

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

	Support	Resistance	Now
GLOBAL	11.7	12.8-13.5	12.2
LPN	15.3-15.5	16-16.4	15.7
STPI	30.75-31.5	34.75-41	32.5

Comment: ตลาดวันนี้ แก่วตัวไปลบ 11 จุด แล้วตีกลับมาบวก 3.44 ปิดที่ 1194.44 จุด ปริมาณซื้อขาย 30830 ล้านบาท หุ้นที่ให้ ขึ้นมาระดับหนึ่ง เล่นตามแนวรับแนวต้านครับ แต่ละตัวพอเล่นระยะกลางได้ครับ

Stock Focus,TCAP,PTT,PTTGC,CPALL,CPF,,23.Mar.2012., 9.55

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Every day may not be good,
but there is something good in every day.

ทุก ๆ วันอาจจะไม่ใช่วันที่ดี แต่มันก็มีสิ่งดี ๆ บางสิ่งเกิดขึ้นในทุก ๆ วัน

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

 

Comment: TCAP, PTT, PTTGC, CPALL, CPF

Speech Effect

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลง 16 จุด หลุดระดับ 1,200 จุด หลังจากปัจจัยในต่างประเทศทั้ง PMI ของจีน และยูโรยังแสดงค่าของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ อีกทั้ง นาย กิตติรัตน์ ณ ระนอง รองนายกรัฐมนตรี และ รมว.คลัง ให้สัมภาษณ์ที่ฮ่องกง กับ สำนักข่าว Bloomberg ระบุว่าอยากให้ค่าเงินบาทอ่อนไปที่ระดับ 32-34 บาท/เหรียญสหรัฐฯ และ ดอกเบี้ยลดลง เพื่อที่จะช่วยผู้ส่งออก หลังจากเผชิญกับอุปสรรคราคาพลังงานที่ปรับสูงขึ้น  ซึ่งบริษัทส่งออกค่อนข้างยากลำบากในการส่งออกถ้าหากค่าเงินบาทแข็งค่าที่ระดับประมาณ 30 บาท/เหรียญสหรัฐฯ สัญญาณดังกล่าวยังไม่ทำให้ค่าเงินบาทอ่อนจริงในช่วงวานนี้ แต่ส่งผลให้หุ้นทรุดตัวค่อนข้างหนัก น่าจะเป็นเหตุจากความกังวล เพราะดัชนีอยู่บนระดับสูงมากแล้วพร้อมเกิดแรงขายได้ทุกเวลาและทุกระดับราคา หลังจากนักลงทุนสะสมกำไรมาได้มากพอสมควร วันนี้อาจต้องติดตามเรื่องดังกล่าวที่ส่งสัญญาณจากผู้นำทางด้านการเงินของไทยอีกครั้ง ซึ่งจะมีผลต่อทิศทางการปรับตัวของตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม โอกาสการปรับตัวลงของหุ้น ควรเลือก Undervalued Stocks ตลอดกาล เช่น TCAP, PTT เก็บเข้าพอร์ต เพราะราคาสมคุณค่าอยู่แล้ว ยิ่งปรับตัวลงยิ่งต้องสะสม

(-)ตลาดหุ้นต่างประเทศวันนี้อาจจะยังมีผลกระทบต่อเนื่องจากภาคการผลิตจีนหดตัว: ดัชนีฮั่งเส็งตลาดหุ้นฮ่องกงเปิดร่วงลง 161 จุด หรือ 0.77% เนื่องจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน หลังจากเอชเอสบีซี โฮลดิงส์เปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนร่วงลงสู่ระดับ 48.1 ในเดือน มี.ค. เมื่อเทียบกับระดับ 49.6 ของเดือน ก.พ. ซึ่งป็นการหดตัวลงติดต่อกัน 5 เดือน นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนมี.ค.ยังเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนด้วย ปัจจัยดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มคอมมอดิตี้ทำให้เกิดการปรับตัวลง  อย่างไรก็ตาม มองโลกทางบวก PMI ภาคการผลิตที่อ่อนแอ จะเพิ่มแนวโน้มการผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นในจีน โดยจะมีการลดสัดส่วนกันสำรองอีก 0.50% ในเร็วๆนี้ และใกล้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย

(-)ตลาดหุ้นยุโรปร่วง: นำโดยหุ้นกลุ่มธนาคารและทรัพยากร หลังจากที่การร่วงลงของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ยูโรโซน ซึ่งแย่ไม่ยิ่งหย่อนไปกว่าจีน คือ อยู่ที่ 48.1 ในเดือน มี.ค. ลดลงจาก 49.6 ในเดือน ก.พ.  บ่งชี้ถึงภาพรวมเศรษฐกิจที่ทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ในขณะที่การขยายตัวต่ำกว่าแนวโน้มเล็กน้อย และจนถึงขณะนี้ไม่มีสัญญาณว่า การขยายตัวของจีดีพีจะกระเตื้องขึ้น

 (-/+) กลุ่มธนาคารพาณิชย์: สินเชื่อเดือนก.พ. 55 ยังทรงตัวจากเดือนที่แล้ว ส่วนเงินรับฝากและเงินกู้ยืมรวมขยายตัวต่อเนื่องเพราะธ.พ.ระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้ ทั้งนี้ราคาหุ้นธ.พ.ใหญ่หลายตัวเต็มมูลค่าแล้ว เราแนะนำให้รอจังหวะซื้อกลับเมื่อตลาดพักฐานรอบใหญ่ แม้เรามีโอกาสที่จะ re-rate หุ้นกลุ่มธ.พ.ขึ้นในอนาคต ตั้งแต่ต้นปี 2555 ถึงปัจจุบัน ดัชนีราคาหุ้นกลุ่มธ.พ.ปรับตัวสูงขึ้นถึง 25% มากกว่า SET Index ซึ่งนำโดยธ.พ.ขนาดใหญ่ ได้แก่ SCB (+31%) , KBANK (+30%) , KTB (+26%) และ BBL (+22%) ในขณะที่ TISCO และ LHBANK ปรับตัวขึ้นเพียง 4.6% และ 7.1% ตามลำดับ โดยค่า PBV ปี 2555 ของกลุ่มธ.พ. อยู่ที่ 1.78 เท่า เทียบกับ ณ สิ้นปี 2554 ที่เท่ากับ 1.6 เท่า ซึ่งดัชนีราคาหุ้นกลุ่มธ.พ.ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น พร้อมกับราคาหุ้นธ.พ.หลายตัวมาถึงราคาเป้าหมายปี 2555 ที่เรากำหนดไว้ เราจึงลดคำแนะนำลงทุน จาก ซื้อ เป็น ถือ สำหรับ BBL, KBANK, SCB, BAY, TCAP และ KK ในขณะที่ยังคงคำแนะนำ ซื้อ KTB, TMB และ TISCO เนื่องจากราคาเป้าหมายที่เรากำหนดยังมี Upside จากราคาในปัจจุบัน  คงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มฯ ‘เท่ากับตลาด’ แม้ว่าราคาหุ้นธ.พ.หลายตัวเต็มมูลค่าแล้ว แต่เรามีแนวโน้มที่จะ re-rate ค่า PBV ขึ้นในอนาคต หากธ.พ.สามารถสร้างการเติบโตของกำไรได้อย่างมั่นคง หรือมีแนวโน้มที่ ROE จะปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องได้ เราแนะนำนักลงทุนรอจังหวะกลับเข้าซื้อหุ้นธ.พ.ขนาดใหญ่เมื่อตลาดพักฐานรอบใหญ่

BY Vajiralux Sanglerdsillapachai

Stock Tomorrow,KGI,BAFS,GFPT, 22.MAR.2012.,17.15

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Every day may not be good,
but there is something good in every day.

ทุก ๆ วันอาจจะไม่ใช่วันที่ดี แต่มันก็มีสิ่งดี ๆ บางสิ่งเกิดขึ้นในทุก ๆ วัน

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

	Support	Resistance	Now
KGI	2.28-2.3	2.42-2.52	2.36
BAFS	14.2	14.5-15.6	14.4
GFPT	10.1	10.4-11	10.2

Comment: ตลาดวันนี้ปิด 1191 จุด ลบ 16.67 จุด ปริมาณซื้อขาย 40149 ล้านบาท ค่าเงินบาท 30.79 อ่อนค่าลงเล็กน้อย หุ้นที่ให้ เล่นวันต่อๆ ไป หนีตัวใหญ่ที่ฝรั่งเล่น เนื่องจากไม่มั่นใจว่า ฝรั่งเริ่มขาย แล้วหรือยัง ดังนั้นสักเกตตลาดโดยรวมด้วย ถ้าฝรั่งขายจริงตัวที่เลือกมา อาจจะขึ้นสวนทางก็เป็นได้

Stock Focus,TCAP,TISCO,PTTGC,JAS,STA,3.Mar.2012., 10.41

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Every day may not be good,
but there is something good in every day.

ทุก ๆ วันอาจจะไม่ใช่วันที่ดี แต่มันก็มีสิ่งดี ๆ บางสิ่งเกิดขึ้นในทุก ๆ วัน

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

Comment: TCAP, TISCO, PTTGC, JAS, STA

เล่นต่อ เน้นธนาคารกลาง-ปิโตรฯ

· แหล่งข่าวกล่าวว่าตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้มีการทำ Comparative Strength หากเปิดเสรีอาเซียน เพื่อดูว่ากลุ่มอุตสาหกรรมใดของไทยที่แข็งแกร่งเหนือประเทศคู่แข่ง ซึ่งพบว่ากลุ่มปิโตรเคมีของไทยมีComparative Strength เหนือกว่าประเทศอื่นในอาเซียน แม้แต่สิงคโปร์ มาเลเซีย ซึ่งขณะนี้เป็นกลุ่มประเทศในอาเซียนที่มี Per Capita GDP เหนือประเทศไทยเราไปแล้ว ขณะที่กลุ่มธนาคารพาณิชย์ของเรายังไม่ชนะด้าน Comparative Strength ในอีกหลายด้าน หากเปิดเสรี AEC ดังนั้น แม้ว่าขณะนี้ราคาน้ำมันผันผวน แต่อุตสาหกรรมปิโตรเคมีต้นน้ำของ PTTGC ในปี 2555 ยังดูสดใส เพราะสเปรดดีขึ้น อีกทั้ง New Additional Capacity ในปี 2555 เพิ่มขึ้นน้อยมากเมื่อเทียบกับปี 2553 และ 2554ขณะที่ รมต.คลังสั่งให้ ก.ล.ต.ทบทวนเปิดเสรีธุรกิจหลักทรัพย์ หากเดินหน้าต่อ หวั่นเป็นอันตรายต่อผู้ลงทุน ยันทบทวนใหม่ หนุนแข่งขันรับมือเออีซี พร้อมขยายเวลาลดหย่อนภาษีแอลทีเอฟ-อาร์เอ็มเอฟ  คาดว่าเรื่องดังกล่าวอาจสร้างกระแสเก็งกำไรให้ธุรกิจหลักทรัพย์เช่น PHATRA ซึ่งฐานทุนแกร่งแล้วเมื่อควบรวม KK สำเร็จ ขณะที่ดีลอยท์ฯ ชูภาคแบงก์ไทยแกร่งสุดเทียบธุรกิจกลุ่มอื่น เพราะแบงก์ปรับมาตรฐานการเงินตามกฎบาเซิลใหม่ให้พร้อมรับเออีซีปี 2558 ขณะที่มองว่าอาหาร-วัสดุก่อสร้าง-พลังงาน ติดกลุ่มธุรกิจมองหาโอกาสจาการรวมกลุ่มอาเซียนมากสุด

กลยุทธ์การลงทุนช่วงตลาดร้อนแรงสุดขีดสร้าง New High แต่ไม่อาจฟันธงว่ารอบการขึ้นครั้งนี้อันตราย เพราะหุ้นที่ขึ้นไม่ได้ขึ้นพร้อมกันทุกหมวด ยังคงมีกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และ Commodity ที่ Laggard ตลาดสุดสุด ความร้อนแรงกระจุกตัวอยู่ที่กลุ่มค้าปลีก สื่อสาร ธนาคารมากกว่า ดังนั้นรอบนี้เรายังเน้นธนาคาร ทั้งใหญ่และกลาง แต่ชอบธนาคารขนาดกลางมากกว่า เช่น TCAP, TISCO ชอบปิโตรเคมี เช่น PTTGC และเก็งกำไร IVL ได้

ปัจจัยวันนี้:

(+)ICT-ธนาคาร: วานนี้บอร์ด กสทช.ลงมติเห็นชอบ 3 ร่างแผนแม่บทพร้อมประกาศประมูลไลเซนส์ 3G คลื่นความถี่ 2.1 กิกะเฮิร์ตซ์ ช่วง ก.ย.-ต.ค.นี้ โดยกำหนดระยะเวลาคืนคลื่น วิทยุ 5 ปี โทรทัศน์ 10 ปี และกิจการโทรคมนาคม 15 ปี อีกเรื่องที่ต้องพิจารณาคือราคาค่าประมูล กับขนาดความกว้างของคลื่นความถี่ที่ได้รับจัดสรร ในแต่ละ Operator คาดว่าจะเป็นเหตุให้ Operator ต้องมีการเตรียมเงินไว้เพื่อการประมูลดังกล่าว เราเห็นว่าแม้ Operator จะได้ประโยชน์ แต่ Upside การปรับตัวขึ้นของเรื่องดังกล่าวนี้ตลาดอาจรับข่าวไปมากแล้ว ให้หันกลับมามองการหาแหล่งเงินเพื่อดำเนินการเรื่องนี้ โดยเห็นว่ากลุ่มธนาคารที่เป็นผู้ปล่อยกู้หลักให้ Operator นี้จะได้ประโยชน์มากในปีนี้ แนะนำซื้อธนาคารมากกว่า ICT ที่เป็น Operator

HEMRAJ-แนวโน้มปี 2555 จะเติบโตสูง: จากขายที่ดินในนิคมฯทำสถิติสูงสุดใหม่ 1,700 ไร่ บวกกับ Backlog ในมือ 900 ไร่  กระจายฐานรายได้มากขึ้น เพื่อสร้างความมั่นคงของรายได้ สร้างโรงงานสำเร็จรูปและคลังสินค้าให้เช่า  ขยายสู่ธุรกิจโรงไฟฟ้า  โดยเฉพาะ Gheco-One (HEMRAJ ถืออยู่ 35%) คาดจะเริ่มรับรู้รายได้เดือน พ.ค. ช้ากว่ากำหนดเดิมเดือน เม.ย. สร้างกำไรต่อ HEMRAJ ปีละ 1,400 ล้านบาท  เราประเมินรายได้ปี 2555 จะเติบโต 27% สู่ระดับ 5,271 ล้านบาท และ จะมีกำไรสุทธิสูงถึง 2,082 ล้านบาท โต 288%  ดังนั้น เราคงคำแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมาย 3 บาท

(+)ธนาคารขนาดกลาง: TCAP ขึ้นแท่นเป็นธนาคารใหญ่อันดับ 5 แต่ไม่ถูกตีมูลค่าเป็นธนาคารใหญ่ มีค่า PER เท่ากับ  7.7 เท่า P/BV เท่ากับ 1.15 เท่า ROE ที่ 14%  การเติบโตของกำไรก่อนการตั้งสำรอง(Pre-provision profit)ปี 2555 เท่ากับ 17% ถือว่าสูงที่สุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์  ส่วน TISCO ก็ยังสดใสในแง่ ROE โดยสูงสุดเป็นอันดับ 3 ในอุตสาหกรรม อยู่ที่ 19% และมี Div. Yield สูงสุดในอุตสาหกรรม หรือคาดไว้ที่ราว 7% p.a. รองลงมาคือ KK ที่เตรียมจ่ายปันผล 1.40 บาท XD วันที่ 3 พ.ค. 55 เราเห็นว่าทำ Pair Switching ขาย KK เข้า TISCO แทนในช่วงนี้ อย่างไรก็ตาม KK ได้ถูกพยุงไว้ด้วยหุ้น PHATRA ที่มีอัตราการแลกหุ้น 0.9135 หุ้นของ KK ต่อ 1 หุ้น PHATRA ในช่วงนี้หุ้นหลักทรัพย์ เกิดกลับมาน่าสนใจเมื่อ รมต.คลัง ให้ กลต. กลับไปศึกษาเรื่องการเปิดเสรีโบรกเกอร์ไว้ก่อน และอาจผ่อนผันไม่เปิดเสรีเร็วเกินไปนัก

By วชิราลักษณ์ แสงเลิศศิลปชัย

Stock Tomorrow,PTTGC,NUSA,TPC, 21.MAR.2012.,17.12

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Every day may not be good,
but there is something good in every day.

ทุก ๆ วันอาจจะไม่ใช่วันที่ดี แต่มันก็มีสิ่งดี ๆ บางสิ่งเกิดขึ้นในทุก ๆ วัน

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

	Support	Resistance	Now
PTTGC	71.25-72	73.75-77.25	72
NUSA	0.4-0.41	0.45-0.48	0.42
TPC	29-29.25	30-31.5	29.75

Comment: หุ้นที่ให้ เล่นตามแนวรับแนวต้าน PTTGC กับ TPC  ถ้าจะเล่น อาจจะต้องจี้ๆ หน่อย โดยเฉพาะ PTTGC  ผมคิดว่าน่าจะเริ่มมาแล้วแถมยังเป็นตัวที่ฝรั่งชอบเล่นด้วย อีกตัว NUSA หุ้นราคาเล็ก ดังนั้นคงไล่ซื้อคงไม่เหมาะครับ

Stock Focus,VNG,20.Mar.2012., 12.55

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Every day may not be good,
but there is something good in every day.

ทุก ๆ วันอาจจะไม่ใช่วันที่ดี แต่มันก็มีสิ่งดี ๆ บางสิ่งเกิดขึ้นในทุก ๆ วัน

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

Comment:  บมจ. วนชัย กรุ๊ป (VNG) ถือ

แนวโน้มปี 2555 จะกระเตื้องขึ้น แต่ยังไม่โดดเด่น

กำไรปี 2554 ทรุดลง 44% เหลือ 467 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.36) ถูกกระทบจากปัญหาน้ำท่วมในภาคใต้และภาคกลางทำให้ต้นทุนไม้สูง และ ต้นทุนกาวที่สูงขึ้น แนวโน้มปี 2555 คาดจะปรับตัวดีขึ้น ได้แรงหนุนจาก กำลังการผลิตใหม่ ด้านต้นทุนไม้เริ่มปรับลง แต่ต้นทุนกาวยังอยู่ในระดับสูง คาดกำไร 2555 ดีขึ้น 608 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.47 บาท) ซึ่งไม่โดดเด่น เมื่อเทียบกับกำไรที่เคยทำได้ 827 ล้านบาท ในปี 2553 ราคาหุ้นคาดเคลื่อนไหวช่วงแคบ ถูกกดดัน จากไม้จากยุโรปที่ล้นตลาดจากปัญหาเศรษฐกิจยุโรป และ ตะวันออกกลางมีปัญหากระทบการส่งออก แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 4.50 บาท

􀂃 ผลประกอบการปี 2554 กำไรทรุดลง 44%: บมจ. วนชัย กรุ๊ป (VNG) มีผลประกอบการในปี 2554 ที่ค่อนข้างน่าผิดหวัง โดยมีกำไรสุทธิเท่ากับ 467 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.36 บาท) ทรุดลงถึง 44% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2554 ปรับลดลงเหลือ 20.6% จาก 26.3% ในปีก่อน เป็นผลจากปัญหาน้ำท่วมทั้งในพื้นที่ภาคใต้ และ ภาคกลางของประเทศ ทำให้ต้นทุนไม้ยางพารา (สัดส่วนประมาณ30%) มีราคาพุ่งสูงขึ้น และ ถูกกระทบจากต้นทุนกาว (สัดส่วน 30%) ที่สูงขึ้น ในขณะที่ยอดขายสามารถปรับขึ้นได้ 7% สู่ระดับ 10,236 ล้านบาท ได้แรงหนุนจากราคาขายไม้ MDF ปรับขึ้น 7% และ แผ่น Particle ขึ้น 14% ซึ่งยังน้อยกว่าต้นทุนที่ปรับขึ้น

􀂃 แนวโน้มปี 2555 คาดผลประกอบการจะฟื้นตัวดีขึ้น แต่ยังไม่โดดเด่น:

แนวโน้มผลประกอบการในปี 2555 คาดจะฟื้นตัวดีขึ้น โดยจะได้แรงหนุนจากกำลังการผลิตใหม่ แผ่นไม้พื้นสำเร็จรูปกำลังการผลิต 4 ล้านตรม./ปี ซึ่งเสร็จในไตรมาสสามปีก่อน และ แผ่นปาร์ติเกิ้ล กำลังการผลิต 240,000 ลูกบาศก์เมตร/ปี จะเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ในไตรมาส 3/55 ส่วนราคาขายเฉลี่ยคาดจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย ทำให้เราประเมินยอดขายในปี 2555 จะโตประมาณ 5% สู่ระดับ 10,748 ล้านบาท ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะปรับดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 22% จาก 20.6% จากต้นทุนไม้ที่ปรับลดลง แต่ต้นทุนกาวยังอยู่ในระดับสูง ดังนั้น สุทธิแล้วเราประเมินกำไรในปี 2555 จะฟื้นตัวขึ้นมาที่ 608 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.47 บาท) เพิ่มขึ้น 30% แต่ยังต่ำกว่าปี 2553 มากที่มีกำไรสุทธิสูงถึง 827 ล้านบาท

􀂃 ผลประกอบการยังไม่โดดเด่นเพียงพอ ราคาหุ้นมีอัพไซด์ไม่มาก แนะนำ ถือ :

โดยเราคาดราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวในช่วงแคบซึ่งจะยังถูกกดดันจากประเด็น ไม้จากยุโรป ยังล้นตลาด เนื่องจากปัญหาเศรษฐกิจในยุโรปทำให้มีการทะลักออกมาตีตลาดโลก โดยเฉพาะตลาดเกาหลีใต้ซึ่งเป็นตลาดส่งออกสำหรับไม้แผ่นปาร์ติเกิ้ล และ เหตุการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นตลาดส่งออกหลักสำหรับไม้ MDF และ โรงงาน เฟอร์นิเจอร์ที่ถูกน้ำท่วมประมาณ 25% ต้องใช้เวลาฟื้นฟู เราประเมินราคาเป้าหมาย เท่ากับ 4.50 บาท ตามค่า Forward P/E เท่ากับ 9.5 เท่า ซึ่งเป็นบริเวณค่าเฉลี่ย P/E ในอดีต ราคาหุ้นปัจจุบันมีอัพไซด์ไม่มากนัก รวมแล้วเราแนะนำ ถือ

สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

Stock Tomorrow, UKEM,PS,TICON,14.MAR.2012.,17.30

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Every day may not be good,
but there is something good in every day.

ทุก ๆ วันอาจจะไม่ใช่วันที่ดี แต่มันก็มีสิ่งดี ๆ บางสิ่งเกิดขึ้นในทุก ๆ วัน

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,

ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

	Support	Resistance	Now
UKEM	2.12-2.16	2.26-2.38	2.2
PS	15-15.4	16.2-16.9	15.6
TICON	12.8	13.4-14	13

Comment: ตลาดวันนี้ปิดบวก 7.1 ปิดที่ 1196.6 ปริมาณซื้อขาย 28883 ล้านบาท หุ้นที่ให้ เล่นตามแนวรับแนวต้าน PS ผ่าน 15.8 มีลุ้นต่อ

Stock Focus,BANPU,20.Mar.2012.,17.20

ของนอก กับ ของไทย อันไหนจะถูกกว่ากันเนี่ย ?

Our greatest glory is not in never falling, but in rising every time we fall.

เกียรติยศที่ยิ่งใหญ่ที่สุด ไม่ได้มาจากการที่เราไม่เคยล้ม

แต่มาจากการลุกขึ้นยืนได้ทุกครั้งที่ล้มต่างหาก

ดูบทความเก่า , ดูหุ้น  , ดูทอง , กรูหุ้น 1000 ล้าน, เซียนหุ้น 100 ล้าน ,
ข้อผิดพลาด, 1, 2 ,  3  ,  4 ,  5  ,  6  , 7 , 8 ,  9 , 10

 

Comment: BANPU เป้าหมาย 762 บาท

■    BANPU ภาษีที่ส่งผลกระทบต่อเหมืองถ่านหิน 2 ฉบับที่ผ่านการเห็นชอบของรัฐบาลและจะเริ่มใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค. 55 คือภาษี Carbon tax และ ภาษี Mineral Resources Rent Tax (MRRT) โดยในส่วนของ MRRT เมื่อวันที่ 19 มี.ค. 55 ได้มีข่าวว่า ภาษีฉบับนี้ได้ผ่านสภาสูงของ ออสเตรเลีย หลังจากสภาล่างได้ผ่านร่างกฎหมายฉบับนี้ในเดือน พ.ย. 55 โดย MRRT คือภาษีที่จะเรียกเก็บจากเหมืองถ่านหินและเหมืองแร่ต่างๆ โดยจะมีอัตราส่วน อยู่ที่ 22.5% เราคาดว่าในช่วง 3 ปีแรก CEY ยังคงไม่ได้รับผลกระทบมากนักเนื่องจากกฏหมายภาษีฉบับจะส่งผลกระทบต่อเหมืองขนาดใหญ่ที่มีมาร์จิ้นค่อนข้างสูง โดยขณะนี้ CEY ยังคงติดสัญญาขายฉบับเก่าอยู่จึงทำให้ราคาขายยังค่อนข้างต่ำ (ราคาขายโดยเฉลี่ยในปี 2554 อยู่ที่ 72.5 เหรียญออสเตรเลีย) และประกอบกับบริษัทยังสามารถใช้ CAPEXไปหักลบได้อีกโดย CEY จะเริ่มมีการลงทุนเพิ่มเติมเพื่อพัฒนาแหล่งถ่านหินตั้งแต่ปลายปี 55

■    เราคาดว่าราคาหุ้น BANPU ได้ปรับตัวลงรับข่าวไปเรียบร้อยแล้วสำหรับ (1) คาร์บอนเครดิต ซึ่งทำให้ต้นทุนถ่านหินของ BANPU เพิ่มขึ้นเพียง 0.31 เหรียญออสเตรเลียต่อตัน และในช่วงแรกก็มี Package ช่วยเหลือบ้าง ผลดังกล่าวกระทบ Bottom Line ค่อนข้างน้อยและ (2)การเก็บภาษีที่เหมืองถ่านหินและถ่าน Coke ในออสเตรเลีย (Mineral Resources Rent Tax) เรื่องดังกล่าวจะกระทบกับบริษัทขนาดใหญ่ที่มีฐานรายได้สูงมากกว่า BANPU เช่น Rio Tinto และ BHP อีกทั้งสามารถนำ CAPEX มาหักลบได้ และปัจจุบันราคาขายถ่านหินค่อนข้างต่ำ เพราะถูก Cap ไว้สำหรับขายให้ทางการที่ราคาเพียง 72 เหรียญฯ ทั้งที่ราคาปกติขึ้นไปที่ 90-100 เหรียญฯ แล้ว ซึ่งกรณีดังกล่าวกว่าจะมีผลกระทบต่อ Bottom Line ของ BANPU คงใช้เวลาอีกนานดังนั้นนักลงทุนควรใช้จังหวะเวลาที่ราคา BANPU ลงมาและ Laggard สะสมหุ้นช่วงราคา 608 บาท ลงมา หากเป็นการเก็งกำไรระยะสั้นขายทำกำไรที่ 630-650 บาท แต่หากลงทุนระยะยาวมองไปที่ราคาเป้าหมายกิจการที่ 762 บาท

BY Vajiralux Sanglerdsillapachai